钢企应收账款融资方案：创新与实践

随着我国经济的快速发展和产业结构的不断优化，钢铁行业作为国家重要的基础产业，在国民经济发展中占据着重要地位。近年来受市场需求波动、供应链金融风险上升等多重因素影响，钢企在经营过程中面临着诸多挑战，尤其是应收账款管理问题日益突出。如何有效盘活企业存量资产，提升资金流动性，已成为众多钢企亟待解决的关键课题。

以钢企应收账款融资为核心，探讨其在项目融资和企业贷款领域内的实践路径，结合行业痛点与创新解决方案，为钢企优化财务结构、提升经营效率提供参考。

应收账款融资的背景与意义

（一）钢企面临的应收账款困局

在钢铁产业链中，上游供应商通过赊销模式向下游客户提供原材料和产品服务是常见现象。这种经营模式虽然有助于稳定客户关系，但也导致了应收账款规模不断扩大。对于钢企而言，应收账款的长期挂账不仅占用大量营运资金，还增加了企业财务风险。

统计数据显示，2022年某大型钢铁集团的应收账款规模已超过其年营业收入的30%。这种现象并非个例，在中小型钢企中更为普遍。由于下游客户多为中小型企业，回款周期较长且不确定性较高，导致企业在日常经营中面临较大的资金流动性压力。

钢企应收账款融资方案：创新与实践 图1

（二）应收账款融资的核心价值

应收账款融资是指企业将其拥有的未到期应收账款作为抵押或质押品，向金融机构或其他资金提供方获取短期或中期贷款的行为。这一融资方式具有以下优势：

1. 盘活存量资产：通过将未来的应收款项转化为流动资金，帮助企业缓解现金流压力。

2. 降低财务成本：相较于传统的银行贷款，应收账款融资的审批流程更为灵活，且利率水平相对较低。

3. 优化资产负债表：通过应收账款的变现，企业可以有效改善资产负债率，提升财务健康度。

（三）钢企应收账款融资的特点

1. 行业特性显着：钢铁行业具有上下游企业数量众多、交易金额庞大的特点，这使得应收帐款融资方案需要针对性地解决大规模、碎片化的资金需求。

2. 政策支持力度大：人民银行及银保监会近年来出台多项政策文件，明确提出要加大对小微企业的金融支持力度，间接为钢企应收帐款融资提供了制度保障。

3. 风险防控要求高：由于应收账款涉及多方主体（上游供应商、下游客户），其融资业务存在信息 asymmetry 和信用风险，因此对各方信用评级和风险控制能力提出较高的要求。

钢企应收帐款融资实践中的主要瓶头

（一）应收账款确权难

在钢企业务操作中，应收帐款确权问题往往成为融资的道障碍。由于许多下游客户规模较小、信誉记录不足，导致银行等资金提供方对债权转让的法律效力持观望态度。

现有合同条款中对於应收帐款的权利范围、支付方式等细节约束不够明确，也增加了融资双方的交易成本。在实际操作中，钢企往往需要投入大量资源来完成与客户之间的债权确认工作，这大大削弱了融资效率。

（二）应收账款回款周期长

钢铁行业具有较强的季节性特征，市场需求波动较大，这导致下游客户的支付能力受到影响。尤其是在经济下行压力加大的背景下，许多中小型客户面临经营压力，资金链条脆弱，付款不及时现象普遍。

某区域性钢企反映，其平均应收账款回款周期已由2019年的45天延长至目前的75天以上。这种情况直接增加了应收账款融资业务的操作难度，也推高了资金提供方的信用风险敞口。

（三）融资渠道有限

尽管理论上应收帐款融资是一种有效的金融工具，但在实际操作中，碍於政策指引不够明确、融资方式创新不足等因素，钢企なかなかアクセスできない状况が続いている。中小型钢企往往难以通过传统银行政策获得足够的信贷支持，而ABS（.asset-backed securitization, 依存债权发行）等结构化融资方式又对企业的信用评级和信息披露能力提出更高要求。

钢企应收帐款融资方案的创新与实践

（一）基于区块链的应收账款管理平台

针对应收帐款确权难的问题，部分先进实体已经开始探索将区块链技术引入到资金流和信息流的管理中。通过建立多方共认的分布式账本系统，可以有效降低债权转让的信息 asymmetry。

某大型钢企联合科技公司推出了一款基於区块链技术的应收帐款融资平台——「钢信通」。该平台整合了上下游企业的交易数据、合同信息等相关内容，在获得授权後向资金提供方公开，大大提高了应收帐款的可信度和流转效率。

（二）供应链金融模式创新

为了解决下游客户支付能力不足的问题，部分钢企开始探索「核心企业 金融机构 上下游生态」的供应链金融模式。在该模式下，钢企作为核心企业，为其上游供应商和下游客户提供融资增信服务。

典型案例包括某大型钢铁集团旗下的供应链金融平台——「钢链通」。通过整合整个产业链的交易数据，平台能够为上下游企业提供个性化的资金支持方案，既缓解了中小客户的支付压力，也降低了银行等资金提供方的信贷风险。

（三）ABS和ABN（依存债权发行及商业票据）业务的拓展

为突破融资渠道有限的瓶头，钢企也在积极探索ABS和ABN业务。该模式通过将应收帐款打包成市场化产品，面向机构投资者发售金融産品，实现了资金供需双方的有效对接。

以某钢铁集团旗下金融子公司为例，其已成功完成了规模达15亿元的ABS项目发行。此项业务的开展，不仅帮助集团打通了新的融资渠道，还为其实现了债权资产的规范化管理和市值评估。

政策支撑与未来发展

（一）政策 layer of support

国家出台了一系列政策文件，旨在推动应收帐款融资业务的发展。《关於金融支持制造业高质量发展的意见》明确提出，要加大对制造企业的信贷支持力度，并鼓励banks等金融机构创新应收账款质押贷款等方式为企业提供融资。

钢企应收账款融资方案：创新与实践 图2

在2023年《政府工作报告》中，更是将「拓展应收帐款ABS、依存债权发行等业务规模」作为支持实体经济发展的重要任务之一。

（二）未来发展方向

1. 数字化转型：进一步加大科技赋能力度，推动应收账款管理的全流程电子化和智能化。

2. 生态圏建设：构建产业链上下游企业、金融机构等多方参与的合作平台，共同促进应收帐款融资业务的规范化、市场化发展。

3. 产品创新：在ABS、ABN等传统模式基础上，继续探索更多元化的应收帐款金融産品，以满足不同类型企业的资金需求。

结束语

钢企应收账款融资作为一种高效的金融工具，在支持实体经济发展方面具有重要的战略意义。虽然目前在実践中仍面临诸多瓶头，但随着科技创新和政策支持力度的不断加大，相信未来将迎来更广阔的发展空间。

（本文所有信息均为虚构，不涉及真实个人或机构。）